宽信用有望逐步推进，有利于银行股未来的表现

　　目前，已有多家银行发布2021年度业绩快报，从业绩表现来看，营收和净利润普遍实现大幅增长。从已经披露业绩快报的11家A股上市银行来看，绝大多数银行的年度净利润增速均在20%以上。对此，业内人士认为，银行业的业绩增速一直保持向上趋势，稳健性好于市场预期。银行股当前安全边际较高，未来行情可期。

　　业绩表现亮眼

　　截至1月17日晚间，共有11家A股上市银行披露了2021年度业绩快报。从业绩表现来看，10家银行的年度净利润增速超过20%，且绝大多数银行的资产质量进一步获得提升。

　　平安银行1月13日晚间发布的业绩快报显示，该行2021年实现营业收入1693.83亿元，同比增长10.3%；实现归属于该行股东净利润363.36亿元，同比增长25.6%。截至报告期末，该行不良贷款率1.02%，较上年年末下降0.16个百分点。

　　紧跟平安银行之后，1月14日晚间，招商银行也披露了一份亮眼的年度成绩单。其业绩快报显示，该行实现营业收入3312.34亿元，同比增长14.03%；归属于该行股东的净利润1199.22亿元，同比增长23.2%。截至2021年12月31日，该行资产总额约9.27万亿元，较上年年末增长10.90%；负债总额约8.4万亿元，较上年年末增长10.14%；不良贷款率0.91%，较上年年末下降0.16个百分点；拨备覆盖率441.34%，较上年年末增加3.66个百分点。

　　不仅是股份制银行业绩喜人，城商行也不落下风。江苏银行于1月11日晚间发布的业绩快报显示，该行2021年全年实现营收637.71亿元，同比增长22.58%；归属于该行股东的净利润196.94亿元，同比增长30.72%。与此同时，江苏银行不良贷款率、不良贷款余额实现双降。

　　从整体表现来看，在已披露的11家上市银行中，江苏银行2021年度净利润同比增长率达到30.72%，其余10家银行除中信银行外，均超过20%。从2021年利润总额来看，招商银行以1199.22亿元遥遥领先，兴业银行、中信银行、平安银行跟随其后，分别实现净利润为826.8亿元、556.41亿元、363.36亿元。

　　配置价值凸显

　　中泰证券认为，从目前披露的业绩快报来看，银行业向好趋势不变，稳健性好于市场预期。同时，各家银行资产质量总体保持平稳，不良率环比下行，风险抵补能力高位夯实。

　　值得关注的是，与靓丽的业绩相比，银行板块2021年以来的股价整体表现并不尽如人意。虽然银行板块的业绩远超部分估值靠前的行业，但板块当前整体市盈率仅5倍左右，在A股各行业中估值水平垫底。

　　中泰证券预计，上市银行的资产质量未来几年都会处于稳健状态，将有效构筑银行板块的安全边际，建议持续拥抱银行中的核心资产，以及低估值、资产质量安全、有望转型成功的银行。

　　民生证券分析师余金鑫认为，2022年银行板块可以讲“五个逻辑”，总结起来就是：估值有空间，易上难下；最好买点是经济预期进一步复苏的前夕，次好买点就是现在；银行板块的市场流通盘不大，带动板块交易活跃并不需要巨大的资金量，北向资金近1个月已大举流入；经营仍然景气，业绩将成为行情助推器；大财富管理赛道上的进展，或带来板块内的阿尔法分化。

　　金融分析师王一峰团队在研报中表示，跨周期调控下，银行板块有望迎来进一步反弹。不过，考虑到信贷规模的上行幅度不会太大，因此银行板块的上行斜率会相对平坦，但底部已较为明确。对于后续走势，总体偏乐观：一方面，跨周期调控下，银行底部较为明确，机构配置银行股的风险较小；另一方面，房地产市场情绪得到修复，宽信用有望逐步推进，有利于银行股未来的表现。

　　本报记者 齐金钊