在线广告业务持续恢复，多家机构将百度目标价上调至300美元以上

　　资本市场正在重估百度。近日,国外知名投行瑞银和瑞信均发布了针对百度的研究报告,两家机构分别上调百度目标价至315美元和300美元。这也是瑞信本月第二次上调百度目标价。按上述目标价格计算,未来百度市值将超过千亿美元。

　　瑞银分析师解释,百度的核心业务和云业务都有上升空间。鉴于百度不同业务的发展,他们更愿意用SOTP估值法去看待百度,根据分类加总估值法,瑞银给出了百度搜索+信息流业务每股133美元的估值,Apollo则为每股43美元。再加上智能云和小度等业务,因此给予百度315美元的目标价格。

　　另外,瑞银将Apollo的估值从100亿美元提高到150亿美元。“官宣造车后,如果Apollo能够大量生产具有更高水平的电动汽车,相信其价值会是蔚来汽车、理想汽车和小鹏汽车的几倍。”瑞银在其报告中称。上述分析师还称,鉴于目前Apollo的众多外部合作伙伴和资源开放,管理层可能将该资产剥离或单独上市,届时,Apollo的价值将进一步提升。

　　在中小企业广告需求的复苏背景下,瑞信维持百度“跑赢大盘”等级,并给出了每股300美元的目标价格。而仅仅一周之前,瑞信刚刚将该目标价由原来的170美元大幅调整为275美元。

　　分析师在报告中作出解释,此次调整主要是,百度在线广告业务正在持续恢复,因此将2021年百度核心业务市盈率从12倍提高到15倍(估值187美元),这显示了未来一年该机构对于百度在广告上恢复,以及AI业务商业化的发展潜力的信心。

　　除了上述机构,大和证券和花旗分别提高百度目标价至300美元,292美元。在机构一致看好的同时,近期百度股价不断上涨,最高涨至260美元附近,较去年最低点的82美元涨了217%,市值也逼近千亿美元。分析师表示,在广告业务持续复苏以及自动驾驶和电动汽车业务的推动下,未来百度的股价仍有上涨空间。