传统理财净值化转型加速 推动理财业务持续规范化发展

　　距离资管新规过渡期结束只剩下三个月时间，此时银行理财产品的转型压力倍增。过去银行通过“保本、高息”等噱头来揽储的理财产品也开始退出历史舞台。

　　近日，《证券日报》记者走访了北京多家银行网点调查后发现，在这个“中秋、国庆”双节期间，几乎没有银行推出相关理财产品。同时，以往大额存单等高息存款类产品的利率也在不断下调。

　　节日理财淡出市场 大额存单利率持续走低

　　以往，节日期间都是银行揽储的一个时间节点，在此期间银行发行的理财产品预期收益也普遍高于日常同类产品，堪称“节日牌”理财产品。然而今年的中秋、国庆双节，银行却悄无声息。

　　《证券日报》记者走访了北京多家银行网点发现，相比以往，今年鲜有银行对中秋节和国庆的专属理财产品进行推介，甚至大多银行并未推出中秋、国庆节日理财产品。

　　除此之外，记者以“中秋、国庆”为关键词在中国理财网进行搜索，也并没有发现相关理财产品。而去年也仅有寥寥数款相关主题产品推出。

　　某银行业内人士对记者表示，“过去的节假日理财产品主要是一些短期高收益率的保本类产品。但在资管新规出台后，银行理财产品开始向净值化转型，具有短期、高收益率特点的保本产品已经开始退出市场了。因此理财产品的节假日属性也会开始淡化。”

　　值得注意的是，记者在走访过程中发现，除了节日理财产品销声匿迹，以往动辄4.0%收益率的大额存单也不复再现，目前各银行大额存单的最高利率仅停留在3.5%左右。

　　“自从6月末开始，我们就已经没有利率高于3.5%的大额存单了，以前那些高息产品，现在都没了。”某城商行客户经理告诉记者。

　　记者从业内人士处了解到，这与存款利率自律上限优化政策的落地不无关系。据了解，新的存款利率报价方式已经执行了3个多月，而影响最大的就是长期存款利率，尤其是3年期存款利率。根据融360大数据研究院监测数据显示，在新规出台之后，3年期存款平均利率持续三个月下跌。这也意味着，以往高收益率的存款类产品利率未来可能还会持续下跌。

　　传统理财净值化转型加速

　　今年是资管新规过渡期的最后一年，随着保本理财不复存在，低风险类高息产品销声匿迹。对于普通投资者来说，未来想要拿到更高的理财收益或存款利息不再是一件容易的事。而高收益理财产品的净值波动较大，投资者也要承担一定风险。

　　那么投资者应该如何选择理财产品呢？易观高级分析师苏筱芮对《证券日报》记者表示，理财产品向净值化转型以后，居民理财仍应根据自身的风险承受能力进行选择，如为保守型可选择大额存单等保本类产品，或者收益变化幅度不大的货币基金；如有一定的风险承受能力可继续选择银行理财产品，或者选择股票，基金等。

　　她还建议投资者在购买产品前充分评估自身风险承受能力，秉持长期投资、价值投资的理念作出选择。同时也建议银行、投资者双方之间加强沟通。

　　那么随着资管新规的逐渐推进，未来的银行理财业务会呈现出怎样的发展趋势呢？

　　东亚前海证券的研报认为，一方面，资管新规逐步落地，银行理财产品不得承诺保本保收益，刚兑理财市场萎缩，低风险偏好资金寻求收益稳健、风险可控的替代产品；另一方面，无风险利率下行，固收类产品投资为主的银行理财产品收益不断下降，对投资者的吸引力也不断降低。“固收+”产品在此形势下承接投资需求，将成为低风险偏好资金的布局焦点。

　　光大证券银行业首席分析师王一峰对《证券日报》记者表示，预计至2021年年底，绝大部分银行理财将按照监管要求完成整改，“资管新规”过渡期内的临时性政策将终止，资管行业逐渐进入全面贯彻落实“资管新规”的新阶段。

　　王一峰认为，随着监管政策不断完善，将推动理财业务持续规范化发展；其次理财公司主体将更加多元，机构竞争强度提升；同时，理财规模维持较好增长势头，代销渠道将成为推动AUM增长的重要力量。而且伴随这一过程，养老理财、跨境理财通、ESG、FOF等特色产品将更加丰富。