企业发展看长线 五粮液线下市场出现缺货

　　在A股市场，无论是白酒股还是“沾酒”的概念股，无疑都成了投资者眼中的“香饽饽”。但是，在白酒的线下销售市场，并非所有的酒企都是幸运儿，强者恒强、品牌集中度不断提高，成为当下白酒行业的真实写照。贵州茅台一瓶难求早已不是行业新闻，五粮液全国市场缺货也成为不争的事实。

　　“目前市场行情好，五粮液价格高，但就是没货。”重庆市崇誉商贸负责人黄进对《证券日报》记者表示。而据记者了解，五粮液在重庆市场非常紧俏。在全国市场，经典五粮液和第八代五粮液也都处于供不应求的状态。

　　　稳健发展背后的理性

　　白酒又名烧酒，是中国特有的一种蒸馏酒。因其原料和生产工艺等不同，中国白酒形成了不同的香型。

　　有关数据表明，浓香型白酒的市场占有率最高，目前占据白酒市场的半壁江山。而作为浓香型白酒龙头企业，五粮液一直在引领行业发展。特别是近5年来，五粮液通过“二次创业”，不断苦练内功，为企业二次腾飞打下了坚实的基础，在各项亮丽指标的助力下，五粮液也成为资本市场的宠儿，公司市值超万亿元。

　　五粮液股价上涨的背后，是公司基本面不断向好以及公司业绩连续稳健增长。统计数据显示，五粮液1998年上市时营业收入为28亿元，2020年营业收入为573亿元，是上市时的20倍；净利润方面，1998年公司净利润5亿元，2020年净利润209亿元，是上市时的40倍。上市23年，五粮液实现了良好发展及自我超越。从近5年数据可见（2016年-2020年），五粮液营业收入和净利润两个指标连续5年实现两位数增长。2020年，五粮液市值突破万亿元，成为深市首家市值破万亿元的上市公司，也是四川省第一家万亿元市值企业。

　　截至2021年7月1日，五粮液市值为11575亿元，是上市首日市值（171.42亿元）的67.52倍。值得一提的是，近日由世界品牌实验室(World Brand Lab)主办的(第十八届)“世界品牌大会”，发布了2021年《中国500最具价值品牌》分析报告，五粮液以3253亿元品牌价值，荣登“2021年中国500最具价值品牌”榜单第17位，较去年上升2位。品牌价值较去年增长416亿元，增幅14.6%，并成为排行榜“2021年度最佳表现品牌” 中唯一白酒品牌。事实上，自2017年五粮液集团公司党委书记、董事长，股份公司党委书记、董事李曙光掌舵五粮液至今，五粮液在实现一个个战略目标的同时，也向外界展示了公司“二次创业”新征程带来的蜕变。在6月份举办的五粮液股东大会上，李曙光表示： “白酒行业结构性繁荣的长周期和‘三个集中’的大趋势没有改变。一切竞争、风口期的转移都属正常，关键在于理性与自信。”

　　企业发展看长线

　　白酒行业繁荣的背后，品牌力强的龙头企业依然是市场主角。

　　据记者了解，虽然二季度是白酒销售淡季，但是五粮液的表现却是淡季不淡。“企业生产供不应求，我们的计划量都卖到9月份了，整个重庆都是这样。”黄进对《证券日报》记者表示。北京一位五粮液经销商也对《证券日报》记者表示，目前五粮液市场缺货是事实。

　　对此，知趣咨询总经理、酒类营销专家蔡学飞在接受《证券日报》记者采访时表示，五粮液缺货是其作为高端酒类品牌在消费升级趋势下的正常表现，也反映出中国酒类消费是以品牌化为导向的。

　　在蔡学飞看来，五粮液拥有高端品牌形象、完整的产品结构、优质的产能储备，以及遍布全国的渠道网络，未来的发展前景比较乐观，其也将是中国名酒时代最大的受益者之一。

　　在刚刚结束的股东大会上，李曙光用五粮液八大老字号名酒坊之一的“长发升”三个字寄语：“长”，以长线看五粮液；“发”，以发展的眼光看五粮液；“升”，五粮液一定进一步提升高质量发展业绩，回报投资者，贡献社会。

　　对于五粮液未来发展，李曙光表示，“十四五”期间，将是五粮液布局新一轮高质量发展的重要窗口期和战略机遇期。“五粮液将抢抓机遇，开拓进取，加快创建世界500强，打造绿色、创新、领先的世界一流企业。”

　　“在名酒好酒稀缺的市场环境下，未来五年经典五粮液有望稳步成长，助力公司产品结构升级与品牌势能提高。”财信证券分析师杨甫、杨苑表示，考虑到高端白酒行业壁垒高、五粮液浓香白酒龙头地位稳固等因素，其未来成长空间仍较大。