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稳增长再发力 央行大规模超量平价续作MLF

发布时间:2023-11-16 14:39:46|来源:|作者:

  中国人民银行11月15日发布消息称,为维护银行体系流动性合理充裕,对冲税期高峰、政府债券发行缴款等短期因素的影响,同时适当供应中长期基础货币,当日开展4950亿元公开市场逆回购操作和14500亿元中期借贷便利(MLF)操作,利率均保持不变。由于15日有8500亿元1年期MLF和4740亿元7天期逆回购到期,央行净投放6000亿元MLF。Wind数据显示,该规模创2016年12月以来的单月最大纪录。

  记者注意到,截至目前央行已经连续12个月超额续做MLF。而近几月净投放量明显扩大,今年9月和10月MLF净投放量分别为1910亿元、2890亿元。

  “接下来经济复苏动能转强,促消费稳投资政策会带动融资需求上升,年底前两个月新发放贷款有望继续处于高位,11月大规模加量续做MLF将对此提供有力支持。”东方金诚首席宏观分析师王青指出,这也在释放稳增长政策继续发力信号,有助于稳定社会预期,提振市场信心。

  此外,中国民生银行首席经济学家温彬表示,万亿元国债预计于11月中下旬启动发行,年内国债和地方债发行量较大,MLF大幅超额续作有助于强化货币与财政政策的协同,为宽财政、宽信用营造良好的环境。“考虑到MLF余额、到期压力以及政府债加快发行和税期高峰等造成的流动性缺口,需要通过MLF大幅超额续作来缓释资金面压力,平稳市场预期,避免流动性分层加剧和资金利率的大幅波动。”温彬指出。

  由于本月MLF操作利率不变,加之政策层面正在引导银行降低实体经济融资成本,市场预计11月20日LPR报价保持不变可能性较大。但考虑到年内增发1万亿元国债、特殊再融资债可能继续推进,将对流动性造成冲击,分析人士认为,年底前大概率会再度降准。

  招联首席研究员董希淼认为,未来一段时间我国货币政策工具箱中的工具仍然较多,货币政策进一步调整的可能性和必要性都存在。四季度,应继续加大货币政策实施力度,继续推动政策利率下行,实施全面降准或定向降准,适度降低存款利率,压降银行资金成本,推动市场主体融资成本稳中有降,进一步巩固宏观经济恢复向好的态势。

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